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Ciência-IUL
Publicações
Descrição Detalhada da Publicação
Market power and the feedback effects from hedging derivatives
Título Revista
International Journal of Theoretical and Applied Finance
Ano (publicação definitiva)
2002
Língua
Inglês
País
Singapura
Mais Informação
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Abstract/Resumo
In this paper we model how the transaction of derivatives affects the price process of the underlying asset, considering the existence of a few agents with market power and a population of liquidity traders. This setting generates an equilibrium bid-ask spread for the underlying asset. The resulting feedback effect of hedging strategies is shown to depend on what type of agent more actively hedges. We also characterize how the feedback effect is lessened as the number of market-makers increases.
Agradecimentos/Acknowledgements
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Palavras-chave
Bid-ask spread,Option pricing,Feedback effect,Stochastic volatility
