Artigo em revista científica Q2
New Keynesian Phillips Curves and potential identification failures: a Generalized Empirical Likelihood analysis
Luís Martins (Martins, L. F.); Vasco J. Gabriel (Gabriel, V. J.);
Título Revista
Journal of Macroeconomics
Ano
2009
Língua
Inglês
País
Estados Unidos da América
Mais Informação
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N.º de citações: 8

(Última verificação: 2019-04-15 11:10)

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Abstract/Resumo
In this paper, we examine parameter identification in the hybrid specification of the New Keynesian Phillips Curve proposed by Gali and Gertler [Gali, J., Gertler, M., 1999. Inflation dynamics: a structural econometric analysis. Journal of Monetary Economics 44, 195-222]. We employ recently developed moment conditions inference procedures, which provide a more efficient and reliable econometric framework for the analysis of the NKPC. In particular, we address the issue of parameter identification, obtaining robust confidence sets for the model's parameters. Our results cast serious doubts on the empirical validity of the NKPC.
Agradecimentos/Acknowledgements
--
Palavras-chave
Generalized Empirical Likelihood,GMM,Phillips curve,Weak identification
  • Economia e Gestão - Ciências Sociais
Registos de financiamentos
Referência de financiamento Entidade Financiadora
RES-061-25-0115 Economic and Social Research Council