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Ciência-IUL
Publicações
Descrição Detalhada da Publicação
The effect of FOMC votes on financial markets
Título Revista
Review of Economics and Statistics
Ano (publicação definitiva)
2019
Língua
Inglês
País
Estados Unidos da América
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Abstract/Resumo
This paper shows that since votes of members of the Federal Open Market Committee have been included in press statements, stock prices increase after the announcement when votes are unanimous but fall when dissent (which typically is due to preference for higher interest rates) occurs. This pattern started prior to the 2007–2008 financial crisis. The differences in stock market reaction between unanimity and dissent remain, even controlling for the stance of monetary policy and consecutive dissent. Statement semantics also do not seem to explain the documented effect. We find no differences between unanimity and dissent with respect to impact on market risk and Treasury securities.
Agradecimentos/Acknowledgements
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Palavras-chave
Classificação Fields of Science and Technology
- Economia e Gestão - Ciências Sociais
- Sociologia - Ciências Sociais
- Outras Ciências Sociais - Ciências Sociais
Contribuições para os Objetivos do Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas
Com o objetivo de aumentar a investigação direcionada para o cumprimento dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável para 2030 das Nações Unidas, é disponibilizada no Ciência-IUL a possibilidade de associação, quando aplicável, dos artigos científicos aos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável. Estes são os Objetivos do Desenvolvimento Sustentável identificados pelo(s) autor(es) para esta publicação. Para uma informação detalhada dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável, clique aqui.
