Artigo em revista científica Q1
Tests for segmented cointegration: An application to US governments budgets
Luís Martins (Martins, L. F.); Paulo Manuel Marques Rodrigues (Rodrigues, P.);
Título Revista
Empirical Economics
Ano (publicação definitiva)
2022
Língua
Português
País
Alemanha
Mais Informação
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Abstract/Resumo
There is a growing literature documenting that the persistence of time series may change over time, and as a consequence, shifts in the long-run equilibrium of macroeconomic variables are expected. An important example is the significant increase in public debt in certain periods of time due to increases in government expenditures which are not matched by revenue counterparts. In this paper, new residual-based Wald-type tests are proposed which are designed to detect segmented cointegration, i.e., subsamples during which equilibrium relations exist. We derive the asymptotic properties of the tests, tabulate critical values for models with different deterministic components, and show by simulations that the tests display good finite sample performance in many relevant setups. Our empirical application provides a thorough examination of the main components of US governments’ budgets at two administrative levels (Federal, and State and Local) and concludes that until Bill Clinton’s presidency government budgets components never moved together.
Agradecimentos/Acknowledgements
--
Palavras-chave
Cointegration,Cointegration breakdown,Government budget,Nonstationarity,Structural breaks,Wald tests
  • Matemáticas - Ciências Naturais
  • Economia e Gestão - Ciências Sociais
  • Sociologia - Ciências Sociais
  • Outras Ciências Sociais - Ciências Sociais
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Com o objetivo de aumentar a investigação direcionada para o cumprimento dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável para 2030 das Nações Unidas, é disponibilizada no Ciência-IUL a possibilidade de associação, quando aplicável, dos artigos científicos aos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável. Estes são os Objetivos do Desenvolvimento Sustentável identificados pelo(s) autor(es) para esta publicação. Para uma informação detalhada dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável, clique aqui.