Artigo em revista científica Q1
The long-run effects of risk: An equilibrium approach
Christiaan van der Kwaak (van der Kwaak, C.); João Madeira (Madeira, J.); Nuno Palma (Palma, N.);
Título Revista
European Economic Review
Ano (publicação definitiva)
2023
Língua
Inglês
País
Países Baixos (Holanda)
Mais Informação
Web of Science®

N.º de citações: 0

(Última verificação: 2024-02-26 06:18)

Ver o registo na Web of Science®

Scopus

N.º de citações: 0

(Última verificação: 2024-02-23 06:40)

Ver o registo na Scopus

Google Scholar

N.º de citações: 3

(Última verificação: 2024-02-25 05:55)

Ver o registo no Google Scholar

Abstract/Resumo
Advanced economies tend to have large financial sectors which can be vulnerable to crises. We employ a DSGE model with banks featuring limited liability to investigate how risk shocks in the financial sector affect long-run macroeconomic outcomes. With full deposit insurance, banks expand balance sheets when risk increases, leading to higher investment and output. With no deposit insurance, we observe substantial drops in long-run credit provision, investment, and output. Reducing moral hazard by lowering the fraction of reimbursed deposits in case of bank default increases the probability of bank default in equilibrium. The long-run probability of bank default under a regime with no deposit insurance is more than 50% higher than under a regime with full deposit insurance for high levels of risk. These differences provide a novel argument in favor of deposit insurance. Our welfare analysis finds that increased risk always reduces welfare, except when there is full deposit insurance and deadweight costs from default are small.
Agradecimentos/Acknowledgements
--
Palavras-chave
Financial intermediation,Risk,Investment,Regulation,Endogenous leverage,Limited liability,Costly state verification,Deposit insurance
  • Economia e Gestão - Ciências Sociais
Registos de financiamentos
Referência de financiamento Entidade Financiadora
CEECIND/04197/2017 Fundação para a Ciência e a Tecnologia

Com o objetivo de aumentar a investigação direcionada para o cumprimento dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável para 2030 das Nações Unidas, é disponibilizada no Ciência-IUL a possibilidade de associação, quando aplicável, dos artigos científicos aos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável. Estes são os Objetivos do Desenvolvimento Sustentável identificados pelo(s) autor(es) para esta publicação. Para uma informação detalhada dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável, clique aqui.