Lista de Projetos

A banca está a atrair a atenção de académicos e decisores, particularmente no âmbito da actual crise financeira. Trata-se provavelmente de uma das áreas de investigação que maior crescimento tem registado. Embora o papel dos bancos como garantes do funcionamento adequado dos mercados e do crescimento económico futuro esteja bem patente, a crise actual revela que ainda subsistem diversas questões por resolver, nomeadamente no que se refere à banca multinacional, governação e regulação, que o nosso projecto pretende esclarecer. O investimento directo estrangeiro (IDE) reveste-se da maior relevância para os bancos, atendendo aos benefícios da internalização do conhecimento além fronteiras, nomeadamente no conhecimento específico dos clientes, competências de gestão, know how técnico e marketing. Do ponto de vista da regulação, reveste-se de interesse ao nível local, dada a influência do IDE no funcionamento dos mercados bancários domésticos (desenvolvimento, oferta de crédito a empresas locais, principalmente às pequenas e médias empresas), mas igualmente a uma escala global, atendendo às dificuldades de supervisão que implicam o recrudescimento do risco sistémico global. O nosso projecto visa contribuir para o esclarecimento de três pontos relacionados com a banca multinacional (MNB): (a) em que medida a diversificação geográfica cria valor para os accionistas,i.e. até que ponto se revela vantajoso desenvolver a actividade bancária a nível multinacional, (b) se os bancos estão a internalizar somente conhecimento específico sobre os clientes (na agenda da investigação clássica) ou se estão igualmente a internalizar conhecimento baseado no know how técnico e nas capacidades de gestão,(c) como estão os MNB a utilizar os seus mercados internos para tirarem partido das oportunidades locais. Outro aspecto incluído no nosso projecto é a governação dos bancos terá alegadamente precipitado a crise financeira. Acresce que a natureza da actividade bancária cria incentivos de ges...

A Directiva Quadro da Água (DQA) e a Lei da Água exigem que os preços da água forneçam incentivos para a utilização eficiente dos recursos hídricos (RH) e promovam a recuperação de custos, incluindo os custos ambientais e de escassez. Contudo, avaliações recentes (EC07) mostram que os instrumentos económicos mantêm um papel limitado na gestão dos RH, persistindo problemas no estado ecológico das águas. Por isso, a Comissão Europeia identificou a promoção dos instrumentos económicos, e dos preços em particular, como uma acção prioritária.  Neste projecto analisaremos preços no sector da água, incluindo respostas comportamentais e considerando aspectos relevantes de custos, de forma a identificar políticas que permitam um equilíbrio entre a maximização do bem-estar, incluindo restrições ambientais, e outros critérios tradicionai s para a definição de preços em utilities, como a recuperação de custos, equidade e simplicidade. O projecto basear-se-á em contribuições prévias da equipa de investigação em áreas como os preços não-lineares, estimação da procura de água e de funções de custos, e desenvolverá novos modelos teóricos e dimensões empíricas.  Na literatura acerca das estruturas de preços em sectores regulados, não há estudos que expliquem a popularidade das tarifas com preços crescentes por blocos (!BT) no sector da água, uma vez que a natureza das infraestruturas aponta para tarifas constantes ou decrescentes (EIOl, EI09). Em trabalhos anteriores (RoMo08) mostrámos que preços marginais crescentes podem ser justificados por resultados combinados de escassez de água e de heterogeneidade entre consumidores se os operadores tiverem de manter um orçamento equilibrado. Novos resultados teóricos serão obtidos com este projecto sobre a resposta dos consumidores à estrutura de preços, utilizando funções de valor assimétricas com aversão a perdas (TvKa91) e tendo em conta efeitos de enquadramento, uma vez que os escalões iniciais podem fornecer aos consumidores pontos d...

Rural tourism should ideally be located in rural areas; functionally rural (based on the rural world’s special features, such as open space, natural resources and traditional practices); rural in scale (small scale) and traditional in character, organically and slowly growing and controlled by local people. The present research project seeks to analyse, in a holistic and multi-disciplinary manner, the rural tourism experience lived in some Portuguese areas that are shaped by distinct geographical, cultural, social, political and economic conditions. This experience will be analysed, considering tourists, the community and the tourism destination context. Additionally, results will be confronted to identify conflicts of interest and/ or gaps of perception, as well as gaps between the real and potential rural tourism experience, and ways of eventually overcoming these conflicts and gaps in an attempt to further sustainable destination development.  For the rural destinations analysed, more specific recommendations for destination development will be advanced and eventually, based on common problem-fields identified, more general proposals for improved destination planning and marketing of rural areas in Portugal suggested, thereby also making a contribution in the field of “action research”.     

O anúncio público dos resultados das empresas usualmente inclui mais informação do que os resultados calculados de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites (PCGA). É frequente os gestores divulgarem outras medidas financeiras, criadas internamente, designadas de medidas financeiras alternativas ou ‘non-GAAP’. Um estudo do EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group, um organismo da União Europeia dedicado a questões de relato financeiro) de 2006 revela que 68% das empresas divulgam medidas ‘non-GAAP’ no Reino Unido. Essa percentagem é 62% na Alemanha e 76% em França. Nos EUA a divulgação destas medidas é também práctica corrente (Marques 2006).  Os gestores defendem que as medidas financeiras alternativas representam os verdadeiros resultados permanentes da empresa, que não são capturados pelos rígidos PCGA. Os críticos destas medidas chamam-lhes ‘resultados antes das más actividades’ e defendem que elas induzem os utilizadores em erro. Os estudos académicos encontram evidência que suporta ambas as hipóteses.  Black&Christensen (2007) mostra que os gestores escolhem oportunisticamente as medidas ‘non-GAAP’ enquanto Brown&Sivakumar (2003) indica que esta informação é relevante para os investidores.  Nos EUA a divulgação voluntária de medidas ‘non-GAAP’ foi regulada pela Securities Exchange and Commission (SEC) em 2003. A intenção deste regulador era reduzir a divulgação de informação que possa induzir os seus utilizadores em erro. Após 2003 a frequência de divulgação destas medidas diminuiu significantemente (Marques 2006).  Na Europa, com a excepção do Reino Unido, não existem regras sobre a divulgação de medidas ‘non-GAAP’. Na maioria dos países europeus os gestores não necessitam de explicar estes valores, o que indicia um elevado grau de descrição sobre a informação financeira apresentada. Um estudo piloto de Isidro&Marques (2008) revela que a divulgação de medidas ‘non-GAAP’ na Europa é frequente mas varia com as caracte...

Este projeto insere-se na Teoria do Crescimento Endógeno (CE). Pretendemos fazer avançar o conhecimento científico relativo a modelos de CE com capital físico, capital humano e I&D aplicados à economia mundial e a economias abertas. No primeiro caso, a fronteira do conhecimento consiste em modelos de CE que incluem acumulação de capital físico e capital humano e inovação vertical e horizontal, para os quais a literatura caracterizou e quantificou as diferentes externalidades resultantes das falhas de mercado no processo de I&D. Acrescentaremos a esta classe de modelos novos ativos acumuláveis (capital social e capital natural) e um novo sector de “investigação de base”. O capital social e o capital natural são fatores essenciais para definir a riqueza das nações. A inclusão de um sector de investigação de base em modelos com acumulação de capital humano não está estudada. No entanto, a interação deste sector com os restantes sectores da economia implica que a sua inclusão pode alterar de forma relevante as características dos equilíbrios, a sua estabilidade e as trajetórias de convergência. Há ainda externalidades associadas ao capital social e ao capital natural e à natureza de bem público da investigação básica que não foram estudadas neste contexto. Pretendemos caracterizar estes equilíbrios e, calibrando os modelos, calcular as trajetórias de transição e quantificar as externalidades. Esperamos obter resultados úteis para a identificação das políticas, da sua quantificação e da determinação do momento ótimo para a sua aplicação. Para estudar o CE em economia aberta usaremos duas abordagens distintas, modelizando pequenas economias abertas e dividindo o mundo em dois grandes blocos: Norte e Sul. Relativamente às pequenas economias abertas, identificaremos as condições de fio de navalha presentes nos modelos com dois sectores de I&D. Esperamos encontrar condições fortes para modelos com acumulação de capital humano. Poderemos também utilizar uma aborda...