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Ciência-IUL
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Descrição Detalhada da Publicação
Título Revista
Journal of Energy Markets
Ano (publicação definitiva)
2017
Língua
Inglês
País
Reino Unido
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Abstract/Resumo
Recent research identifies several industry-related patterns that standard asset pricing models cannot explain effectively. This paper investigates what explains the cross-section of returns of firms in the oil industry and, in particular, how well an oil factor performs in comparison with the common systematic factors identified in the literature. We conduct a time series analysis and demonstrate that the oil factor has substantial explanatory power over traditional factors. A cross-sectional regression shows that the size, momentum and oil factors are associated with a positive risk premium and are able to explain the cross-sectional variation in stock returns in the oil industry. Our results suggest that investors demand compensation for the exposure to oil price changes, which has implications for the computation of the cost of equity.
Agradecimentos/Acknowledgements
--
Palavras-chave
Anomalies,Asset pricing,Cross-sectional tests,Oil industry,Oil prices,Time series tests
Classificação Fields of Science and Technology
- Outras Ciências Naturais - Ciências Naturais
- Economia e Gestão - Ciências Sociais
Registos de financiamentos
| Referência de financiamento | Entidade Financiadora |
|---|---|
| ECO2012-3240 | Ministerio de Economía, Industria y Competitividad |
| UID/GES/00315/2013 | Fundação para a Ciência e a Tecnologia |
| ECO2015-65701-P | Ministerio de Economía, Industria y Competitividad |
| ECO2015-70331-C2-2-R | Ministerio de Economía, Industria y Competitividad |
Contribuições para os Objetivos do Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas
Com o objetivo de aumentar a investigação direcionada para o cumprimento dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável para 2030 das Nações Unidas, é disponibilizada no Ciência-IUL a possibilidade de associação, quando aplicável, dos artigos científicos aos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável. Estes são os Objetivos do Desenvolvimento Sustentável identificados pelo(s) autor(es) para esta publicação. Para uma informação detalhada dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável, clique aqui.
