Artigo em revista científica Q1
Is the relation between non-controlling interests and parent companies misleading?
Ana Lopes (Lopes, A. I.); Isabel Lourenço (Lourenço, I.); Mark T. Soliman (Soliman, M. T.); Manuel Castelo Branco (Branco, M.);
Título Revista
Australian Journal of Management
Ano (publicação definitiva)
2021
Língua
Inglês
País
Reino Unido
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Abstract/Resumo
This article investigates whether different levels of investor protection affect the equity market’s valuation of non-controlling interests (NCIs) in a consolidated corporate entity. Using a set of publicly listed European firms, our findings suggest a positive (negative) association of NCIs with parent companies’ share prices in countries with low (high) levels of investor protection. We interpret the findings as evidence that when non-controlling investors are not well-protected, parent companies have an opportunity to extract rents from non-controlling owners, leading to a positive valuation of NCIs’ equity. However, in countries where non-controlling investors are well-protected, parent companies are not able to extract rents but still must monitor and govern the related subsidiary; thus, NCIs become a net cost, and the relation inverts.
Agradecimentos/Acknowledgements
--
Palavras-chave
Institutional characteristics,Investor protection,Legal origin,Non-controlling interests,Parent companies,Value rele
  • Economia e Gestão - Ciências Sociais
Registos de financiamentos
Referência de financiamento Entidade Financiadora
UID/GES/00315/2013 Fundação para a Ciência e a Tecnologia
UID/GES/00315/2019 Fundação para a Ciência e a Tecnologia

Com o objetivo de aumentar a investigação direcionada para o cumprimento dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável para 2030 das Nações Unidas, é disponibilizada no Ciência-IUL a possibilidade de associação, quando aplicável, dos artigos científicos aos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável. Estes são os Objetivos do Desenvolvimento Sustentável identificados pelo(s) autor(es) para esta publicação. Para uma informação detalhada dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável, clique aqui.