Artigo em revista científica Q1
Hysteresis effects under CIR interest rates
José Carlos Dias (Dias, J. C.); Mark B. Shackleton (Shackleton, M. B.);
Título Revista
European Journal of Operational Research
Ano
2011
Língua
Inglês
País
Países Baixos (Holanda)
Mais Informação
Web of Science®

N.º de citações: 5

(Última verificação: 2019-12-14 18:02)

Ver o registo na Web of Science®

Scopus

N.º de citações: 8

(Última verificação: 2019-12-13 07:05)

Ver o registo na Scopus

Abstract/Resumo
Most decision making research in real options focuses on revenue uncertainty assuming discount rates remain constant. However, for many decisions revenue or cost streams are relatively static and investment is driven by interest rate uncertainty, for example the decision to invest in durable machinery and equipment. Using interest rate models from Cox et al. (1985b), we generalize the work of Ingersoll and Ross (1992) in two ways. Firstly, we include real options on perpetuities (in addition to zero coupon cash flows). Secondly, we incorporate abandonment or disinvestment as well as investment options, and thus model interest rate hysteresis (parallel to revenue uncertainty in Dixit (1989a)). Under stochastic interest rates, economic hysteresis is found to be significant, even for small sunk costs.
Agradecimentos/Acknowledgements
--
Palavras-chave
Finance; Real options; Interest rate uncertainty; Perpetuities; Investment hysteresis
  • Economia e Gestão - Ciências Sociais

Com o objetivo de aumentar a investigação direcionada para o cumprimento dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável para 2030 das Nações Unidas, é disponibilizada no Ciência-IUL a possibilidade de associação, quando aplicável, dos artigos científicos aos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável. Estes são os Objetivos do Desenvolvimento Sustentável identificados pelo(s) autor(es) para esta publicação. Para uma informação detalhada dos Objetivos do Desenvolvimento Sustentável, clique aqui.